M&G: “É hora de focar nos mercados privados”

Indo além das visões tradicionais, em busca de potencial inexplorado em classes de ativos e geografias. Esta é uma das mensagens que emergiram durante o Media Day organizado pela M&G Investments em Londres para delinear as estratégias e perspectivas da gestora de ativos.

Passando o bastão entre os dois lados do oceano

As políticas tarifárias adotadas por Washington e as constantes mudanças de direção do governo Trump estão favorecendo uma mudança de investimentos para a Europa, destacou Andrea Rossi, CEO do grupo M&G , de pai italiano e mãe sueca. Em particular, Trump seguiu o caminho das tarifas, convencido de que essa escolha teria aumentado significativamente as receitas, o que, combinado com uma redução nos gastos públicos, lhe teria permitido cortar impostos.

No entanto, de acordo com os especialistas da gestora de ativos britânica, “o resultado mais provável das políticas protecionistas de Trump é que elas ponham em questão a sustentabilidade da dívida pública dos EUA”. Além disso, a incerteza levou a uma redução na demanda por ativos dos EUA e a um enfraquecimento significativo do dólar, bem como a um aumento nos rendimentos do governo dos EUA, o que leva a maiores despesas com juros para a América. A Alemanha está se movendo na direção oposta. O novo chanceler, Friedrich Merz , usou o custo relativamente baixo dos empréstimos para financiar um plano de investimento em infraestrutura de € 500 bilhões , além de remover o chamado “freio da dívida” para aumentar os gastos com defesa. Após anos de probidade financeira, a Alemanha é uma das poucas nações que tem a oportunidade de gastar mais e investir no crescimento.

A Itália já não é a Cinderela da Europa

Rossi destacou que o Velho Continente (e, em particular, a Alemanha) vive uma fase de Renascimento , com margens maiores e crescimento mais robusto do que outras áreas do mundo, em especial os Estados Unidos, onde o mercado de ativos privados já está mais maduro.

“Nesse cenário”, acrescentou Rossi, “a Itália deixou de ser considerada um elo fraco, graças à sua estabilidade institucional e à atenção dada às finanças públicas”. Além disso, confirmou-se o interesse por investimentos sustentáveis ​​e infraestruturas críticas – mesmo que o tema pareça ter desaparecido das prioridades da comunicação financeira nos últimos tempos – num contexto global ainda incerto do ponto de vista político e económico.

Ativos privados: a nova fronteira

Para o grupo britânico, a fronteira emergente de investimentos é a dos ativos privados , uma categoria que inclui todas as áreas do não listado, do capital privado à dívida privada, do imobiliário às infraestruturas. A M&G gere atualmente cerca de 90 mil milhões de euros em ativos privados. "Estes setores deverão beneficiar dos grandes planos europeus para a transição energética e o reforço da defesa", sublinhou Joseph Pinto, CEO da M&G Investments , que destacou como os bancos europeus estão gradualmente a retirar-se do seu papel de principais financiadores da economia real, abrindo espaço para que os gestores de poupança assumam um papel de liderança na alocação de capital para a economia produtiva. "As condições estão reunidas para mobilizar parcelas significativas da poupança europeia para ativos reais e produtivos", acrescentou Pinto .

“O grande desafio que enfrentamos é tornar os mercados privados acessíveis também aos clientes de varejo”, acrescentou Micaela Forelli, CEO da M&G Europe Asset Management Operations . Graças ao lançamento do Eltif 2.0, que investe em crédito privado (Fundos Europeus de Investimento de Longo Prazo), fundos de longo prazo que cumprem as normas da UE sobre proteção de investimentos, a gestora de ativos britânica já captou quase um bilhão de euros e está empenhada em promover a democratização dos mercados privados para eliminar as barreiras de acesso. Forelli também expressou a esperança de que, até 2030, o enorme patrimônio atualmente bloqueado em contas correntes seja canalizado para investimentos produtivos, como, por exemplo, soluções de previdência complementar.

Integração entre gestão e seguros

Diante desse cenário, a M&G adotou um modelo integrado que combina gestão de ativos e seguros, o que lhe permite – entre outras coisas – co-investir com os clientes , fortalecendo a confiança.

Rossi destacou então a importância estratégica da parceria recentemente firmada entre a M&G e a seguradora japonesa Dai-ichi Life , confirmando a validade do modelo de negócios da M&G. "Há um interesse asiático em ativos europeus, embora frequentemente subestimado. Nossa colaboração com a Dai-ichi abre novas portas para nós."

O desafio da educação financeira

Rossi destacou o quanto ainda há muita liquidez estacionada nas contas de varejo europeias . É necessária uma mudança de mentalidade – explicou o gestor – que promova a educação financeira e também permita que pequenos poupadores acessem ativos alternativos, talvez por meio de veículos mais líquidos e diversificados do que os atualmente sustentáveis. Nesse sentido, o Reino Unido representa um modelo: graças às Contas Poupança Individuais (ISAS), instrumentos semelhantes ao PIR italiano, porém mais flexíveis, mais de 22 milhões de cidadãos britânicos investem com eficiência e sem restrições de tempo ou geográficas. O sucesso das ISAS, que permitem investimentos isentos de impostos de até 20 mil libras por ano, demonstra como instrumentos simples e flexíveis podem incentivar a poupança a longo prazo, lembrou.

A M&G escolheu a Itália para lançar a Credit Academy , um programa de treinamento voltado para consultores de redes de distribuição parceiras, com o objetivo de conscientizar sobre as oportunidades oferecidas pela dívida privada para investidores em títulos italianos. A demanda por treinamento sobre esses temas está crescendo rapidamente e a M&G está comprometida em se envolver com as autoridades reguladoras para promover educação, planejamento financeiro antecipado e acesso a soluções de investimento estáveis ​​e de longo prazo.